美国消费者的腰斩需求疲软促使美银分析师Lorraine Hutchinson本周四下调了多家零售百货公司的估值。由于通胀压力、大砍销售放缓和库存激增都对该行业带来了不利影响，零售包括诺德斯特龙（JWN.US）、股目科尔百货（KSS.US）、标价百货迪拉德百货（DDS.US）和（M.US）在内的腰斩目标股价平均被下调了35%，Hutchinson还将这些股票的大砍全年收益预期平均下调了16%。随着衰退风险的零售加剧，零售板块可能会出现比大衰退期间更为严重的股目下跌。

Hutchinson认为，标价百货2021年的腰斩营收增长得益于被压抑的消费需求，以及高于峰值的大砍利润率得益于较低的库存水平和超预期的销量。因此，零售围绕估值的股目关键点可以分为两部分：被压抑的需求和疫情后复苏的利润率将多大程度上得以维持，以及这些因素将在多大程度上受到衰退风险的标价百货影响。

处于对百货行业的负面看法和对基本面的担忧，Hutchinson认为估值和股价都将受到衰退风险的影响，并将的目标价从50美元下调至26美元，几乎腰斩，评级从“中性”降至“卖出”。