原标题：11月LPR报价维持不变，月L有望机构：5年期报价有望继续调降丨火线解读

2022年11月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，报价不变报5年期以上LPR为4.3%，维持均维持不变。机构继续

11月LPR出炉，年期1年期与5年期品种利率均与上月持平。调降

11月21日，月L有望中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，报价不变报2022年11月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.65%，维持5年期以上LPR为4.3%，机构继续均维持不变。年期

LPR报价已连续四个月保持不动。调降

本月LPR为何没有调整？月L有望

11月15日，央行公开市场开展8500亿元1年期MLF和1720亿元7天期逆回购操作，报价不变报均维持利率不变。维持

东方金诚指出，11月LPR报价未做下调，主要原因可能有两个：第一，当月MLF操作利率保持稳定，LPR报价基础没有发生变化。而近期市场利率上行较快，银行边际资金成本上升，削弱了报价行压缩LPR报价加点的动力。第二，稳楼市政策力度持续加码，目前正处于政策效果观察期。另外，LPR报价属于最主要的市场基准利率之一，当前保持LPR报价稳定，也在一定程度上有助于夯实人民币汇率回稳基础，稳定汇市预期。

该机构进一步指出，受近期疫情波动影响，短期内宏观政策将适度加大稳增长力度，其中降低实体经济融资成本是一个重要发力点。加之9月银行存款利率下调效应逐步体现，11月LPR报价持平不会影响实体经济融资成本下行势头，预计11月新发放企业贷款加权平均利率将续创历史新低，新发放居民房贷利率也有望延续小幅下行势头。

金融市场部宏观研究员周茂华认为，本月MLF利率保持不变，市场对LPR利率维持稳定已有预期。由于金融机构持续让利实体经济，银行息差明显收窄，部分银行盈利压力较大。近期接连出台支持小微企业增量接续政策，以及此前密集出台稳楼市政策，接下来首要是执行好这些政策措施。国内楼市区域差异明显，国内需要的是因城施策、精准调控，此前密集出台稳楼市政策措施，且阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限，较大程度降低短期调整5年期LPR利率必要性，首要的是推动各地因城施策，用好用足稳楼市一揽子政策措施。

LPR未来走势如何？

首席经济学家温彬此前认为，对于利率而言，考虑到汇率及国际收支压力，年内政策利率再次调降难度较大。但为尽快推动楼市出现趋势性回暖势头，金融支持政策需全面加码，年内5年期以上LPR报价有望继续调降。

指出，当前货币政策仍以稳增长保就业为首要目标，维持稳健略宽松政策基调，核心仍在宽信用。预计后续存在进一步降低5年期以上LPR的概率，但政策利率调降及降准难度大，核心是考虑汇率及国际收支压力。

则认为，未来LPR下调仍需要看到央行率先主动下调MLF利率。而受到海外高通胀与美联储加息的影响，这一操作可能会延后到明年一季度。