本报记者 杜丽娟 北京报道

在今年专用于项目建设的年度3.45万亿元新增专项债限额使用完毕的基础上，国务院常务会议提出要依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，专项债提进入四季度后，前批这些结存限额的额度发行情况备受市场关注。

Choice数据显示，有望1~10月，年度新增专项债发行规模为3.97万亿元。专项债提其中，前批10月份发行规模达4279.1亿元。额度按照此前国务院常务会议要求，有望各地要依法盘活结存限额，年度并在10月底前发行完毕。专项债提

“从统计数据看，前批5000多亿元的额度结存限额主要在10月集中使用，目前各地也都加快了债券发行节奏，有望预计剩余部分会在11月陆续下发。”一位财政人士表示。

受稳增长预期影响，2023年度新增专项债限额提前下达的消息备受关注。有机构预计，明年专项债部分新增限额估计要到11月或者12月下发，初步估算，提前下达额度或在10950亿元~14600亿元之间。

10月发行小高峰

今年以来，在宏观经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的三重压力下，地方债尤其是专项债作为积极财政政策的重要发力点，为基建投资提供了有力支撑。

中诚信国际的统计显示，今年前三季度共发行地方债6.35万亿元，较去年同期增长13.05%，规模继续创新高。其中，一般债发行1.94万亿元，较去年同期下降13.48%；专项债发行4.41万亿元，较去年同期增长30.64%。

受国内疫情反复、经济修复压力等因素影响，专项债募投主要聚焦在稳增长、补短板、惠民生板块。有关数据显示，前三季度专项债主要投向了市政及产业园区、交通、民生服务、棚改、农林水利等领域，其中“两新一重”占比约为四成。

北京大岳咨询有限公司董事长金永祥认为，三季度财政政策主要是之前政策的接续，在稳增长力度不减的背景下，三季度投向基建领域的投资小幅回落，其原因一定程度上受到新增专项债基本发行完毕的影响。

在国家发改委举行的8月份新闻发布会上，固定资产投资司司长罗国三表示，截至7月31日，今年用于项目建设的3.45万亿元专项债券额度已经基本发行完毕。

伴随新增专项债基本发行完毕，在稳增长压力仍然较大的背景下，用好用足依法盘活的5000多亿元专项债结存限额，成为四季度基建投资的良好衔接。

8月24日，国务院常务会议提出要依法用好5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。

来自Wind的数据显示，9月份发行的新增专项债规模为241亿元，这意味着，要完成国务院此前的要求，10月份是5000亿元专项债结存限额的集中发行时间。

“虽然新增专项债已经发行完成，但结存的限额仍是稳增长可利用的工具，推动结存的5000多亿元专项债限额成为支持基础设施建设投资的主要抓手，这有利于早日形成实物工作量。”金永祥说。

10月26日，国务院办公厅印发第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案的通知，指出要依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额，与政策性开发性金融工具相结合，支持重点项目建设。

同时，在专项债资金和政策性开发性金融工具使用过程中，要注重创新机制，发挥对社会资本的撬动作用，引导商业银行扩大中长期贷款投放，为重点项目建设配足融资。

提前批或将下发

在中诚信国际统计中，前三季度新增专项债共发行3.54万亿元，同比增长49.75%，已完成用于项目建设的新增额度，占今年新增限额的97.07%，占全部地方债发行规模的55.81%。

尽管三季度以来，新增专项债的发行节奏放缓，但受稳增长预期影响，2023年度新增专项债限额提前下达的消息也引起关注。

9月28日，稳经济大盘四季度工作推进会议指出，要依法依规提前下达明年专项债部分限额。“此举意味着增量政策将继续在专项债上发力，基于结存的5000亿元专项债主要在10月份发行，因此明年专项债部分新增限额估计要到11月或者12月下发。”中证鹏元评级分析师李席丰对此分析。

对于提前下达的限额，一般称为“提前批额度”。 2018年12月29日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议决定：在2019年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前，授权国务院提前下达2019年地方政府新增一般债务限额5800亿元、新增专项债务限额8100亿元，合计13900亿元。

此外，会议授权国务院在2019年以后年度，在当年新增地方政府债务限额的60%以内，提前下达下一年度新增地方政府债务限额（包括一般债务限额和专项债务限额），授权期限为2019年1月1日至2022年12月31日。

从时间上看，下一年度的专项债提前批额度的下达时间基本都在当年年底，2019年提前批下发时间是2018年12月，2020年因为疫情原因，提前批分多次下达，2021年提前批为2021年3月，2022年提前批为2021年12月。

对于今年专项债提前批的具体下发时间，中诚信国际研究院研究员袁海霞表示，仍需要看四季度稳增长预期安排。“在具体额度上，结合今年的市场情况，若按照2022年3.65万亿元新增专项债务限额的30%~40%估算，则2023年专项债提前下达额度或在10950亿元~14600亿元之间。”袁海霞预测。

在她看来，专项债除了继续落实限额提前下达机制外，相关部门当前还应加强优质项目动态储备，为明年初稳增长提供有力支撑。

此外，考虑到四季度部分省份，特别是北方地区天气转冷，不利于基建项目开工建设，在10月底前完成5000多亿元结存额度发行的要求下，各地项目开工建设时间较为紧张，资金安排使用压力较大。

对此，中诚信国际方面建议，当前应加快资金拨付使用、抢抓工期，在天气转冷前加快项目开工建设，加大在建项目统筹协调力度，推动产业链上下游协同复工复产，并多举措争取形成更多实物工作量，发挥专项债带动扩大有效投资的作用，托底经济增长。