收评：沪镍涨超4%，棉花涨超3% 玻璃、生猪跌超3%

7月21日，收评生猪国内期货收盘涨跌不一。沪镍涨超4%，涨超涨超涨超3%，棉花棉纱、玻璃涨超2%；跌幅方面，跌超跌超4%，收评生猪、沪镍聚丙烯、涨超涨超生猪跌超3%，棉花、玻璃尿素、跌超燃油、收评生猪跌超2%。沪镍

沪镍一度涨超5%，涨超涨超基本面偏弱镍价“四涨”能否继续？

自14、15日大跌后，沪镍连续第4日上涨，今日盘中一度涨超5%。供应端，受纯镍现货高升水叠加盘面反弹影响下游采购情绪不佳，近期升水出现下调迹象且周内部分现货将流通至市场预计周内升水维持下调趋势。镍铁方面，铁厂因前期矿价较高成本难降，陷入亏损，冶炼厂通过不同程度的减产措施，支撑国内镍铁挺价。需求端，昨日早间佛山市场报价持稳，无锡市场小幅跌价，现货市场需求疲弱难改。合金方面，受盘面反弹及高升水影响，采购情况不及之前。镍价基本面表现偏弱，预计周内维持偏弱震荡走势。（SMM）

焦煤创今年新低，或将继续下行

光大期货点评焦煤行情：焦煤连跌三天，刷新今年以来低位。国内保供稳价政策继续执行，进口炼焦煤边际宽松，下游焦化厂限产叠加钢材生产淡季，需求维持弱势，焦煤利润快速压缩，维持空头思路对待。现货来看，煤矿出货相对困难，市场成交降温，近期竞拍出现流拍情况，压制现货报价。供应端有边际宽松迹象，根据Mysteel7月20日数据，全国110家洗煤厂样本开工率为71.13%。进口来看，一方面市场有传闻澳煤进口即将放松，另一方面，蒙煤周度日均进口维持较高水平，在550车左右。另外，近日第四轮提降，幅度在每吨200—240元，焦企出货明显减缓，悲观情绪压制焦煤。终端需求处于弱势，钢材价格虽有回升但处于弱势局面，焦煤或将继续下行。

当前煤价回调只是暂时的，钢厂的需求不会像二季度那么弱

广发期货表示，进口煤影响暂时不用考虑，澳煤是政治问题不是经济问题，即使要进口下半年也不会形成实质的量。而且国内对澳煤的依赖性没有那么强，因为目前澳煤随着开采的推进，煤炭指标虽然表面看起来不错，但是实际上已经不具备作为主焦煤的能力了，此前禁运澳煤实际上也考虑到了这一情况。俄罗斯煤强度太低，没有参考意义。后市来看，当前煤价回调只是暂时的，回调只是对俄乌冲突以及上海疫情突发事故的过度反应，市场的供需基本面还未发生变化，钢厂的需求不会像二季度那么弱，对保经济的核心任务有信心。反常粗暴的下跌必会激烈修复。